IT業界全体が、メモリ価格急騰という 「コストショック」 に直面している。
韓国の経済紙Hankyungと複数の業界筋の報道によれば、メモリ半導体価格の急騰により、デル、HP、Apple、AMD、NVIDIAなど大手IT企業が 収益性悪化と製品戦略の見直し を迫られている。数字が全てを物語る。DRAM契約価格は、2025年第3四半期時点で 前年比171.8%上昇 した。これは、同期間の金価格上昇率88%を 2倍近く上回る 異常な急騰だ。
この衝撃は、既に金融市場にも波及している。モルガン・スタンレーは、サーバー企業のGigabyteやPegatron、PC企業のデルやHPの 投資判断を引き下げ 、目標株価も引き下げた。理由は明確だ。メモリは主要IT製品コストの 20〜50%を占める 。その価格が急騰すれば、完成品メーカーの利益は直撃される。
さらに深刻なのは、この価格上昇が 最終消費者に転嫁される ことだ。TrendForceの分析によれば、スマートフォンの製造コストは 8〜10%増加 し、ノートPC価格は 5〜15%上昇 する見込みだ。そして、最も衝撃的なのは、AMDとNVIDIAが バジェット向けGPUの廃止 を検討していることだ。NVIDIAの’60-class’や’50-class’といった、エントリー層のゲーマーにとって唯一の選択肢が、市場から消える可能性がある。
業界は現在、 「パニック購入」フェーズ に突入している。ASUS、MSI、その他のPCメーカーがスポット市場でメモリを買い漁り、価格はさらに上昇する悪循環だ。そして、この不足は 2026年後半まで続く と予測されている。
我々は今、 「メモリフレーション」（memory+inflation） とでも呼ぶべき現象の入り口に立っている。メモリ価格の上昇がIT製品全体の価格を押し上げ、消費者の購買力を奪い、最終的には市場全体を縮小させる。その最初の犠牲者が、エントリー層のゲーマーだ。
目次
メモリ価格急騰の実態：金を上回る異常な上昇
まず、今回の価格急騰がどれほど異常かを理解する必要がある。
DRAM価格が金の2倍の勢いで上昇
DRAM契約価格の 前年比171.8%上昇 という数字は、半導体業界でも極めて異例だ。
比較対象として、金価格の上昇率88%を挙げれば、その異常性が分かる。金は、インフレヘッジや安全資産として世界中で買われており、2025年は特に価格が高騰した。しかし、DRAMはその金の 2倍近い勢いで値上がり している。
これは、供給と需要の極端な不均衡が原因だ。AI向けのデータセンター構築が爆発的に拡大し、HBM（High Bandwidth Memory）やサーバー向けDDR5の需要が急増した。その結果、GDDR6やGDDR6Xといったコンシューマー向けメモリの生産能力が圧迫され、供給不足が深刻化している。
数週間での急騰、調整の余地なし
さらに問題なのは、 この価格急騰が数週間という短期間で発生した ことだ。
通常、サプライチェーンは価格変動に対して、在庫調整や調達先の多様化といった対策を講じる時間がある。しかし、今回の急騰はあまりにも急激で、 対応する余地がなかった 。
その結果、GPU製造メーカーやPC・スマホメーカーは突然、大幅なコスト増に直面した。利益率が薄い製品では、このコスト増を吸収できない。価格に転嫁すれば、魅力が失われる。つまり、 売れば売るほど赤字 という状況に陥る可能性がある。
パニック購入フェーズに突入
業界は現在、 「パニック購入」フェーズ に突入している。
ASUS、MSI、その他のPCメーカーがスポット市場でメモリを買い漁っている。通常の長期契約ではなく、 「今買えるものは全て買う」 という緊急モードだ。この動きがさらに価格を押し上げ、悪循環を生んでいる。
メモリメーカーは需要の急拡大を見て、価格をさらに引き上げる。そして、GPUメーカーも含めた全ての企業が、将来の供給不安を見越して在庫を積み増す。結果として、 市場は完全に買い手優位から売り手優位に転換 した。
モルガン・スタンレーの警告：IT企業の収益性悪化
金融市場も、この危機を認識している。
デル、HP、Gigabyte、Pegatronの投資判断引き下げ
モルガン・スタンレーは、サーバー企業のGigabyteとPegatron、PC企業のデルとHPの 投資判断を引き下げた 。
投資判断の引き下げは、これらの企業の株価が今後下落する可能性が高いと判断したことを意味する。理由は、 メモリ価格の急騰が収益性を悪化させる からだ。デルとHPは、世界最大級のPC・サーバーメーカーだ。これらの企業がメモリ価格上昇により収益を圧迫されれば、 業界全体に波及 する。
メモリがIT製品コストの20〜50%を占める
なぜメモリ価格の上昇がこれほど深刻な影響を与えるのか。答えは、 メモリがIT製品コストの主要部分を占める からだ。
Hankyung紙の報道によれば、サーバー、スマートフォン、PCなどの主要IT製品において、メモリは 製造コストの20〜50%を占める 。サーバーの場合、大容量のDDR5メモリが複数搭載され、メモリだけで数十万円に達することも珍しくない。スマートフォンも同様で、最近の高性能モデルは8GB、12GB、さらには16GBのLPDDR5メモリを搭載する。
つまり、 メモリ価格が10%上昇すれば、製品全体のコストは2〜5%上昇 する計算になる。そして、現在のメモリ価格上昇率は、10%どころではない。
「コストショック」という表現
モルガン・スタンレーは、この状況を 「コストショック」 と表現した。
「ショック」という言葉は、予期しない、急激な、破壊的な変化を意味する。つまり、今回のメモリ価格上昇は 通常の価格変動の範囲を超えている と認識されている。このショックに対して、IT企業は迅速に対応しなければ生き残れない。そして、その対応の一つが 低利益製品の切り捨て だ。
消費者への価格転嫁：スマホ8〜10%、PC最大15%値上げ
メーカーのコスト増は、最終的に消費者に転嫁される。
スマホ製造コストは8〜10%増加
TrendForceの分析は、具体的な数字を示している。2025年第4四半期にメモリ価格が 前年比75%以上上昇 すれば、スマートフォンの製造コストは 8〜10%増加 する。
これは、1台10万円のスマートフォンであれば、製造コストが8,000〜10,000円増えることを意味する。メーカーがこのコスト増を全て吸収することは不可能だ。利益率を維持するためには、 販売価格を引き上げる しかない。結果として、消費者は同じスペックのスマートフォンに対して、より高い価格を支払うことになる。
ノートPC価格は5〜15%上昇
ノートPCも同様だ。TrendForceは、ノートPC価格が 5〜15%上昇 すると予測している。
この上昇幅は、ノートPCの構成によって異なる。エントリーモデルでメモリが8GBの場合、価格上昇は比較的小さい。しかし、16GBや32GBを搭載するミドル〜ハイエンドモデルでは、メモリコストの影響が大きく、 15%近い価格上昇 もあり得る。10万円のノートPCが15%上がれば、11万5000円だ。これは、消費者の購買意欲を大きく削ぐ水準だ。
デスクトップPCと自作PCへの影響
ノートPCだけでなく、 デスクトップPCも価格が上昇 する。自作PCの場合、DDR5メモリの価格が直接影響する。32GBのDDR5メモリキットが2万円台前半で買えた時代は終わり、今後は3万円、4万円と上昇していく可能性がある。
BTO PCやプリビルドPCも同様だ。メーカーは、メモリコストの上昇を価格に転嫁する。その結果、同じスペックのPCが、数ヶ月前より数万円高くなる。
バジェットGPU廃止の衝撃：エントリー層は締め出される
そして、最も深刻な影響が バジェットGPU市場 に現れる。
AMD・NVIDIA、バジェットGPU廃止を検討
Hankyungと複数の業界筋の報道によれば、AMDとNVIDIAは バジェット向けGPUの廃止 を検討している。理由は明確だ。GDDR（Graphics DDR）メモリ価格の急騰により、 BOM（Bill of Materials：部品表）コストが急激に上昇 し、低価格GPU市場での収益確保が困難になっているのだ。
報道では、NVIDIAの ’60-class’と’50-class’のGPUが廃止の対象 になる可能性が高いと指摘されている。これらは、GeForce RTX 4060やRTX 4050といった製品を指す。つまり、 2万円〜4万円台のエントリーからミドルレンジのGPU だ。この価格帯は、初めてゲーミングPCを組む層や、予算を抑えつつそこそこのゲーム体験を求める層にとって重要な選択肢だった。
AMDも同じ状況にある。Radeon RX 7600やRX 7500といった製品が、対象になる可能性がある。AMDはさらに厳しい立場だ。なぜなら、NVIDIAと比較してブランド力が弱く、同価格帯ではNVIDIAに対抗するために 薄利での販売 を余儀なくされてきたからだ。メモリコストが上昇した今、この戦略は持続不可能だ。
Intel Arc B580も影響を受ける
興味深いことに、報道では Intel Arc B580 も影響を受ける製品として挙げられている。
Intelは、GPUマーケットに参入し、エントリー層向けに競争力のある価格でArc B580を展開していた。しかし、メモリ価格の高騰により、この製品も 価格競争力を失う 可能性が高い。Intelにとって、GPU事業はまだ利益を生んでいない。むしろ、市場シェア獲得のための投資フェーズだ。その状況で、メモリコストの急騰は 戦略の見直しを迫る 圧力となる。
なぜバジェットGPUが標的なのか
ハイエンドGPUも同じくメモリを使うのに、なぜバジェットGPUだけが廃止の対象になるのか。答えは 利益率 だ。
ハイエンドGPUは、販売価格が高く、利益率も高い。RTX 4090が10万円で売れれば、メモリコストが数千円上がっても、依然として十分な利益が残る。一方、バジェットGPUは販売価格が2〜4万円程度だ。利益率は薄く、メモリコストが数千円上昇すれば、 利益がほぼ消える 。価格を上げれば、消費者は買わなくなる。つまり、 売っても儲からない、価格を上げれば売れない というジレンマだ。
さらに、GPUメーカーにとって データセンター向けGPUの方が圧倒的に利益率が高い 。NVIDIA H100やH200は、1台で数百万円で売れる。しかも、大量注文が入る。コンシューマー向けGPUなど、相手にする必要がないレベルだ。
報道でも、「メモリコスト比率の高い中低価格ゲーミンググラフィックカード」が廃止対象だと指摘されている。バジェットGPUは、GPUダイが小さく安価だが、メモリは一定量必要だ。つまり、 メモリコストが全体コストに占める比率が高い 。この構造的問題が、バジェットGPUを真っ先に標的にしている。
RTX 50 SUPER、キャンセルの可能性
さらに衝撃的な情報もある。
3GB GDDR7モジュール不足
UNIKO’s Hardware Xのアカウントによれば、NVIDIAの RTX 50 SUPERリフレッシュがキャンセルされる 可能性があるという。理由は、 3GB GDDR7メモリモジュールの深刻な不足 だ。
GDDR7は、次世代の高速メモリ規格で、RTX 50シリーズに採用される予定だった。しかし、その生産が追いついていない。特に、3GB容量のモジュールが不足している。
DRAM在庫はハイエンド製品に優先配分
報道によれば、限られたDRAM在庫は RTX 5090 LaptopやRTX Pro 6000カード に優先的に割り当てられる。
これらは、ハイエンドのノートPC向けGPUやプロフェッショナル向けGPUだ。つまり、 利益率が高く、企業顧客向けの製品 に、メモリが優先的に回される。一方、SUPERリフレッシュのような中価格帯の製品は、後回しだ。場合によっては、 リリース自体がキャンセル される可能性がある。
IT企業の対応：事前購入と低利益製品の切り捨て
では、IT企業は具体的にどう対応しているのか。
Appleの事前購入戦略
報道によれば、 Appleは事前にDRAMとNANDを大量購入 している。
Appleは、世界最大級のIT企業であり、調達力も資金力も圧倒的だ。メモリ価格が上昇する前に、大量のメモリを確保しておけば、コスト増を最小限に抑えられる。この戦略は、 体力のある企業だけが取れる 選択肢だ。中小のPC・スマホメーカーには、そのような資金的余裕はない。結果として、 大企業と中小企業の格差がさらに拡大 する。
低利益製品の廃止で利益を防衛
一方、多くの企業が選択しているのは 低利益製品の廃止 だ。
報道では、IT完成品企業が 低利益製品の廃止を通じて利益を防衛している と指摘されている。これは、バジェットGPUに限らない。PC、スマートフォン、タブレット、その他のIT製品でも、 エントリーモデルや低価格モデルが市場から消える 可能性がある。
企業の論理は明確だ。利益率の低い製品を売り続けるより、 高利益率の製品に注力した方が合理的 だ。メモリコストが上昇した今、低価格製品は 売れば売るほど赤字 になるリスクがある。ならば、最初から売らない方がいい。
サプライチェーン全体への影響
この動きは、 サプライチェーン全体に波及 する。
エントリーモデルが廃止されれば、それを製造していた工場、部品を供給していたサプライヤー、販売していた小売店――全てが影響を受ける。雇用も減少し、経済全体にマイナスの影響が広がる。これは、単なる企業の経営判断ではなく、 産業構造の変化 だ。
「メモリフレーション」現象：市場縮小の悪循環
この状況を、我々は 「メモリフレーション」 と呼ぶべきだ。
Memory + Inflation = Memoryflation
メモリフレーションとは、 メモリ価格の上昇が引き起こすインフレーション を意味する造語だ。
通常のインフレーションは、通貨供給量の増加や需要の拡大により、全体的な物価が上昇する現象だ。しかし、メモリフレーションは メモリという特定の部品の価格上昇 が、IT製品全体の価格を押し上げる。この現象は、メモリがIT製品において極めて重要なコスト要因であるために発生する。他の部品（CPUやディスプレイなど）の価格が安定していても、 メモリだけが急騰すれば、製品全体が値上がり する。
スマホ・PC市場の減速予測
報道によれば、 スマートフォンとノートPC市場が来年減速する という予測がある。
理由は、メモリフレーションによる価格上昇だ。消費者は、同じ製品に対してより高い価格を支払わなければならない。その結果、 購買意欲が低下 し、市場全体が縮小する。特に、エントリー層や予算制約のある消費者は、購入を延期するか、より安価な代替品（中古品や旧モデル）に流れる。新製品の販売台数が減少し、メーカーの収益はさらに悪化する。これが 負のスパイラル だ。
価格調整は2025年12月〜2026年1月
では、いつ価格が上がるのか。業界筋によれば、価格調整は 2025年12月または2026年1月 に到来する見込みだ。
これは、つい最近までGPUがMSRP（メーカー希望小売価格）を下回る価格で売られていた時代が、 完全に終わる ことを意味する。RTX 4060が3万円台前半で買えた時代は、もう戻ってこない。さらに深刻なのは、 この不足が2026年後半まで続く という予測だ。つまり、少なくとも1年以上、IT製品全体が高値で推移する。
PCゲーマーと消費者への影響
この状況は、我々にとって何を意味するのか。
エントリー層ゲーマーは締め出される
最も深刻な影響を受けるのは、 エントリー層のゲーマー だ。
予算5万円以下でゲーミングPCを組みたい層、初めて自作PCに挑戦する学生、限られた予算でゲームを楽しみたい層――こうした人々にとって、バジェットGPUは 唯一の選択肢 だった。それが消えれば、彼らは PCゲーミングの世界から締め出される 。残る選択肢は、中古市場で旧世代GPUを探すか、諦めてコンソールゲーム機に移るかだ。
中古市場が過熱する
バジェット新品GPUが消えれば、 中古市場が過熱 する。
RTX 3060やRX 6600といった旧世代のバジェットGPUが、中古市場で高値で取引されるようになる。本来なら性能が陳腐化して安く買えるはずの製品が、 需要と供給の不均衡により高止まり する。これは、エントリー層にとってさらなる打撃だ。
PC・スマホ買い替えサイクルの長期化
価格上昇により、 消費者の買い替えサイクルが長期化 する可能性もある。
10万円のスマホが11万円に、8万円のノートPCが9万円になれば、「もう1年我慢しよう」と考える消費者が増える。その結果、市場全体の販売台数が減少し、メーカーの収益はさらに悪化する。この負のスパイラルが、産業全体を縮小させる。
我々が取るべき対応
この危機に対して、消費者が取るべき戦略は何か。
今必要なら、今買うべき
もし今、PC構築やアップグレード、スマホ買い替えが必要なら、 今すぐ実行すべき だ。
価格は今後さらに上昇する。メモリもGPUも、2025年12月以降は高値で推移する。待てば安くなるという保証はない。むしろ、 今が最後の買い時 かもしれない。現在市場にあるRTX 4060、RX 7600、Intel Arc B580といったバジェットGPUは、今のうちに確保すべきだ。
必要最小限の構成で妥協
予算が限られているなら、 必要最小限の構成で妥協 することも検討すべきだ。
PCメモリは32GBではなく16GB、GPUはRTX 4070ではなくRTX 4060、スマホは12GBモデルではなく8GBモデル――妥協は辛いが、価格が高騰した今、 現実的な選択 だ。将来、価格が落ち着いたタイミングでアップグレードすればいい。今は、最低限動くシステムを確保することを優先すべきだ。
中古市場の活用
新品が高騰するなら、 中古市場を活用 するのも手だ。
ただし、中古品には動作保証がなく、故障リスクもある。特にGPUは、マイニングで酷使された個体も混ざっている可能性がある。購入時には、出品者の評価、動作テスト動画の有無、返品ポリシーなどを慎重に確認すべきだ。
コンソール機への移行も視野に
極論だが、エントリー層ゲーマーにとって コンソールゲーム機への移行 も選択肢だ。
PlayStation 5やXbox Series Xは、5万円前後で購入でき、多くのゲームを快適にプレイできる。PCゲーミングの自由度やMOD文化は失われるが、 コストパフォーマンスでは圧倒的 だ。もしバジェットGPU市場が完全に崩壊すれば、エントリー層がコンソールに流れるのは自然な流れだ。
結論：IT業界全体の構造変化に直面している
メモリ価格の急騰は、 IT業界全体の構造変化 をもたらしている。
モルガン・スタンレーの警告、Appleの事前購入、AMDとNVIDIAのバジェットGPU廃止検討、スマホとPC価格の値上げ――これらは全て、同じ現実を反映している。 メモリがIT製品の最重要コスト要因であり、その価格上昇は全てを変える のだ。
我々消費者は、この変化の犠牲者だ。 スマートフォンは8〜10%値上がりし、ノートPCは最大15%値上がりする。バジェットGPUは市場から消え、エントリー層は締め出される。この不足は2026年後半まで続き、少なくとも1年以上、IT製品全体が高値で推移する。
しかし、 嘆いているだけでは何も変わらない 。我々にできることは、この現実を冷静に受け止め、自分にとって最善の選択をすることだ。今買えるなら買う、買えないなら妥協する、それでも無理なら待つ、あるいは代替手段を探す。
市場は我々の都合で動かない。しかし、我々は市場の変化に対応する力を持っている。 それを忘れてはいけない。
筆者のコメント
メモリフレーションという現象は、半導体産業の構造的な問題を浮き彫りにしている。
メモリ市場は、サムスン、SK hynix、Micronの3社で 世界シェアの90%以上 を占める寡占市場だ。この3社が生産量を調整すれば、価格は簡単にコントロールできる。今回の価格急騰も、AI需要という外部要因だけでなく、 メーカーの戦略的な生産調整 が背景にある可能性がある。つまり、我々消費者は メーカーの戦略に翻弄されている のだ。これは不公平だが、現実だ。
GPUメーカーの立場から見れば、バジェットGPU市場からの撤退は合理的だ。データセンター向けGPUが1台で数百万円で売れるのに、なぜ2万円のGPUで薄利多売をする必要があるのか。答えは明白だ。しかし、この判断は PCゲーミング市場の裾野を狭める 。エントリー層が消えれば、将来のハイエンド顧客も減る。長期的には、GPUメーカー自身にとってもマイナスになる可能性がある。
一方で、この危機は 市場の再編 をもたらす可能性もある。高価格化により需要が減少すれば、メーカーも生産を増やさざるを得ない。また、中国のCXMTなど新興メーカーが台頭すれば、競争が激化し、価格が下がる可能性もある。
短期的には厳しい状況が続くが、 長期的には市場は調整される はずだ。それまでの間、我々は賢く立ち回る必要がある。冷静に、しかし迅速に。それが、この危機を乗り切る唯一の方法だ。
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